El Brent cayó este martes más de un 4%, por debajo de los 74 dólares por barril, rozando los niveles anteriores al estallido de la guerra en Irán. Para los mercados internacionales, la señal es clara: el crudo barato ha vuelto.
Pero en las gasolineras españolas, esa tendencia todavía no se nota. La gasolina 95 sigue por encima de 1,54 euros el litro y el gasóleo apenas ha recuperado parte del terreno perdido. La semana que viene, cuando expire el descuento fiscal al carburante, los precios podrían volver a subir.
El Brent en caída libre: qué hay detrás del desplome
El movimiento del martes no fue menor. El Brent perdió más de un 4% en una sola sesión y cerró por debajo de los 74 dólares por barril. Un solo dato calibra la magnitud de esa caída: el precio se sitúa apenas 1,5 dólares por encima del cierre del 27 de febrero, la víspera del inicio de la ofensiva en Irán.
El principal catalizador fue el acuerdo entre Estados Unidos e Irán para reabrir el estrecho de Ormuz. Antes del conflicto, por ese corredor estratégico transitaba el 20% del petróleo y el gas mundiales. Su cierre disparó los precios y desorganizó los mercados energéticos durante meses; su reapertura ha tenido el efecto contrario: el crudo ha vuelto a fluir y los mercados han reaccionado con rapidez.
Ormuz reabierto: el crudo atrapado inunda el mercado
En cuanto se reabrió el estrecho, los buques retenidos durante semanas se pusieron en marcha de forma simultánea. Ese movimiento masivo de cargamentos amplió la oferta disponible en los países consumidores en un plazo muy corto.
Trump celebró públicamente que en un solo día atravesaron el estrecho barcos con 19 millones de barriles de crudo, un volumen similar al registrado antes de la guerra. Los expertos advierten, sin embargo, de que este avance no tiene por qué consolidarse. Para que la normalización sea real, los petroleros deben completar el ciclo completo de transporte, no solo salir del estrecho.
Del lado de la demanda, la situación tampoco es sencilla. Los países asiáticos y el sector de la aviación se habían adaptado a los precios altos ajustando rutas, cancelando vuelos y buscando alternativas. Esa adaptación no se revierte de un día para otro. Algunas aerolíneas ya están recuperando trayectos de cara al verano, pero la reactivación será gradual.
Las incertidumbres que frenan el optimismo
El optimismo de los mercados convive con una lista considerable de interrogantes. La durabilidad de la paz no está garantizada, la actitud de Israel sigue siendo impredecible y quedan flecos pendientes de negociación que podrían tensar el acuerdo en los próximos meses.
Uno de los puntos más delicados es la pretensión de Irán de cobrar peajes por el uso del estrecho. Washington lo rechaza de forma tajante. Trump lo explicó con claridad: si Irán empezara a cobrar tasas a los buques, las negociaciones terminarían de inmediato. También negó que se hayan liberado fondos iraníes, y propuso destinar parte de esos activos —que permanecen bajo control estadounidense— a comprar alimentos de agricultores y ganaderos norteamericanos para enviarlos a Irán.
A todo esto se suma la incertidumbre sobre la disposición real de las navieras a volver a cruzar el estrecho, y sobre la capacidad productiva de los países del Golfo más afectados por los ataques. Los daños sufridos por Irán y los territorios de la orilla sur aún no se conocen con precisión.
Por qué el abaratamiento del crudo no llega al surtidor
Aquí reside la paradoja que afecta directamente a los conductores españoles. El crudo ha caído con fuerza, pero los precios en la gasolinera apenas se han movido.
La gasolina 95 en la Península y Baleares se sitúa en 1,54 euros por litro, solo siete céntimos menos que a principios de mes. El gasóleo A ha bajado de 1,64 a 1,52 euros por litro —una corrección más notable—, aunque todavía por encima de los 1,45 euros que marcaba antes del estallido del conflicto.
El problema estructural es otro. Las rebajas fiscales al carburante, que han venido amortiguando los precios entre 25 y 30 céntimos por litro, vencen el 30 de junio. Cuando esos descuentos desaparezcan, el precio en el surtidor subirá aunque el Brent siga cayendo. Los conductores españoles podrían pagar más la semana que viene que hoy, independientemente de lo que ocurra en los mercados internacionales.
Lo que suceda en los próximos días marcará el tono del verano. Si el acuerdo sobre Ormuz se consolida y la oferta sigue fluyendo, el Brent podría continuar bajando. Sin una decisión política sobre los descuentos fiscales, esa caída no llegará al depósito. Esa es la variable que conviene seguir de cerca.